Futures

Futures sind Terminkontrakte auf ein bestimmtes Gut. Terminkontrakte auf Waren werden als Commodity Futures, Kontrakte auf Aktien, Anleihen, Indizes und Währungen Financial Futures genannt. Sie verpflichten je nach Ausgestaltung als Short- oder Long-Position den Erwerber des Kontrakts, eine bestimmte Menge und Qualität des zugrunde liegenden Basiswerts zu einem bestimmten Zeitpunkt zu einem festgelegten Preis zu liefern oder zu kaufen. Der Verkäufer des Kontrakts unterliegt spiegelbildlich den gleichen Pflichten. Diesen Pflichten können sich die Parteien nur durch Weiterverkauf des Kontrakts entziehen. Hier spricht man vom Glattstellen der Position. Futures werden üblicherweise auf Marge erworben. Dies bedeutet, dass der Erwerber nicht den vollen Preis des Kontrakts bezahlt, sondern nur einen Einschuss oder eine Sicherheitsleistung erbringt. Diese Sicherheitsleistung ist variabel. Steigt während der Laufzeit des Kontrakts das Verhältnis von Sicherheitsleistung zum Kontraktwert, erhält der Erwerber üblicherweise eine Zinsgutschrift. Sinkt dieses, so kann der Broker i. d. R. Nachschusszahlungen verlangen oder die Position glattstellen.